当前位置:首页 > 汇率 > 正文内容

VIX指数市场恐慌性指数

海投排行2年前 (2022-10-29)汇率383

恐慌指数VIX在美国股市中经常会出现,并且这个指数对股指经常会产生一定的影响。

VIX指数(芝加哥期权权交易所波动率指数),又称市场恐慌性指数,用以反映S&P 500 指数期货的波动程度,测量未来三十天市场预期的波动程度,通常用来评估未来风险,因此也有人称作恐慌指数。

VIX指数虽然是反映未来三十天的波动程度,却是以年化百分比表示,并且以正态分布的概率出现。

举例来说,假设 VIX 指数为 15,表示预期的年波动率为 15%,因此接下来三十天预期的波动率的标准差为4.33%,也就是 S&P 500 指数三十天后波动在正负4.33%以内的机率是 68% (正态分布正负一个标准差所涵盖的概率68%,正负两个标准差的机率是 95%)。换句话说,三十天后,有 68% 的可能性 S&P 500 最多涨跌 4.33% 以内。

VIX指数本身是不能交易的。但是有VIX期权和VIX期货可供交易员使用。ETF兴起后,便出现了VXX和UVXY两个看多VIX的ETF。那么做空VIX的ETF则是XIV。

在这里要注意的是,很多投资人因为市场大跌常常伴随着VIX大涨,因此常常选用VXX或UVXY 作为做空或者对冲的工具。在大多数情况下,这个策略并没有问题。但是,在选用这些工具前必须明确一点就是,波动率的上升通常是市场对于将来有某种强烈的不确定性。而一旦不确定性获得确认,即使市场继续下跌(当然幅度不是很巨大),做多VIX不能很完美的实现做空市场的目标。也就是说,VXX, UVXY在市场开始最惨烈的那一跌的时候具有非常有爆发力的做空作用,仅此而已。这也解释了我们经常看到的问题:为什么大盘跌,VIX却没怎么涨?

此外,VXX和UVXY这两个ETF有个天然的缺陷。他们追踪的是VIX短期期货的的走势。而期货是有到期日的,到期,就要roll over。在过去一年里,VIX基本是在历史低位徘徊。因此不断的roll over 导致了VXX, UVXY不断的价值磨损。

还有一点需要注意的是,VIX反应的是市场对于标普500波动率的量度。虽然大多数情况下,三大指数方向是一致的,但是用VIX来对应道琼斯和纳斯达克并不是完美的反向指标。因为波动率和不确定性并不是100%的精准反向指标。

由于波动率的这个特点,有一些金融学着提出波动率本身已经可以成为一个资产类别。由于程序化交易的大规模应用,尤其是2010年5月的那次闪电式崩盘,大资金操作的机构已经开始认识到了市场在短时间里由于程序的雪崩式效应很可能出现瞬间崩盘,因此波动率本身衍生出来的金融产品应该也必须在投资组合中占有一定的比重来对冲这类风险。

前一段时间美股暴涨的时候,VIX也跌到了低点,最近VIX又涨了起来。其实VIX只是一个指标,市场无法预测。不过,当VIX一直处于低点的时候,你也许要小心了!

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由海投排行发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.pinnedo.com/exrate/180.html

分享给朋友:

“VIX指数市场恐慌性指数” 的相关文章

马耳他货币汇率兑人民币汇率

详见:欧元汇率马耳他从2015年4月1日起,加入欧元区,使用欧元;马耳他里拉在2015年4月1日后停止流通。马耳他里拉是马耳他共和国曾经使用的货币名称。马耳他里拉是全世界价值第二高的流通货币。截至2015年4月1日,1马耳他里拉可兑换3.3746美元。2015年4月1日起马耳他里拉停止流通。...

斯洛文尼亚货币汇率兑人民币汇率

详见:欧元汇率斯洛文尼亚从2011年1月1日起,加入欧元区,使用欧元;斯洛文尼亚托拉尔在2011年1月1日后停止流通。斯洛文尼亚托拉尔是斯洛文尼亚共和国曾经使用的货币名称。6世纪末,斯拉夫人迁徙到现斯洛文尼亚一带。公元869~874年曾在潘诺低地建立斯洛文尼亚独立国家。9~20世纪初,斯洛文尼亚一直...

美元走强与金融危机

在上世纪80年代,美元走强,走向第一个金融为什么美元走强会容易发生金融危机?在美元走强时,如果一个公司和一个国家有美元负债的话,你就要用比较多的美元来尝付利息,你的财务负担就加大,如果你的利润收益不够的话,你就会破产。美元走强时,美国国内的利率和当地市场的利率差距会扩大。所以资金就趋于流回美国。这个...

汇率操纵国

汇率操纵国是指一个国家人为地操控、贬低本币汇率,令其出口商品以外币计价的价格显得更便宜,增强其国际市场的价格竞争力,扩大本国商品出口,为本国创造更多就业机会,损害对手国的生产和就业。汇率调整属一国主权范畴,但操纵汇率却被IMF和WTO明确禁止,也会引起竞争对手的广泛批评、指责。...

汇率风险外汇风险

一、汇率风险又称外汇风险,指经济主体持有或运用外汇的经济活动中,因汇率变动而蒙受损失的可能性。二、外汇风险的种类交易风险、折算风险、经济风险。1.交易汇率风险,运用外币进行计价收付的交易中,经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。交易风险主要发生在以下几种场合:(1)商品劳务进口和出口交易中的风...

台湾的外汇储备

截至2020年10月底,台湾地区外汇存底正式站上5000亿美元大关,月增16.43亿美元至5012.41亿美元,已连续17个月改写新高纪录,在全球仅输中国大陆、日本、瑞士及印度,排名第5。从4字头到5字头,花了约8年时间。...